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预期多次调增四环生物煤制油迷局搜了

发布时间:2019-09-21 04:07:53 阅读: 来源:摩擦磨损试验机厂家

预期多次调增 四环生物煤制油迷局

在成为四环生物大股东之后,盛景投资开始最大手笔的增资行动。

9月25日,四环生物公告称,拟向盛景投资定向增发最多1.1亿股,每股价格最低为3.63元。募集资金4亿元之后,绝大部分将投入新疆20万吨/年煤焦油制燃料油项目。

盛景投资2011年9月5日成功入主四环生物,当时仅以2亿元的成本,获得四环生物3.855%的股权,就成为该公司的第一大股东。四环生物一直是A股市场上股权最分散的公司之一。

入股之初,盛景投资曾明确提出,将“协助上市公司获得资源类煤化工项目”,改变四环生物的主营业务。但事实上,2010年12月,四环生物就以1.5亿元的成本,参股新疆爱迪44.12%的股权,谋划转型为煤化工企业。

新疆爱迪此前控股方为北京大河之洲公司和太原天海恒达公司。天海恒达主要是技术出资,而大河之洲的原法人代表廉弘,则与四环生物前一个失败的投资项目“北京山海经”有关。2011年6月,四环生物向上述两大股东分别出资5000万元和4000万元,增持新疆爱迪股权至70.97%。

但新疆爱迪的投资回报一直是个谜。2010年首次入股时,四环生物曾表示,20万吨的煤制油项目可年产汽油23760吨,柴油99000吨,加上其他附属产品,年收入可达7.75亿元,利润总额3.07亿元。

到了2011年1月,新疆爱迪一份内部材料中,公司预期业绩又变为“销售总额6.8亿元,税前利润1.1亿元”。按此推算,项目投产后税后净利率不到10%。

不过,在此次定增预案中,该项目的预期年收益又变成了9.4亿元,较入股之时增加21.3%。

煤制油项目近两年遍地开花,且规模都较大。今年4月,延长石油在陕西宣布投建100万吨煤焦油加氢项目,项目的预计年收益为40.2亿元;今年8月,安钢与河南利源煤焦集团合资建设的30万吨级煤焦油加氢项目,预计年产轻质燃料油13万吨,年收益为13亿元。

相比而言,四环生物的项目在规模和技术实力上均不占优势,但预测的产量和销售收入均高出业内领军企业,令人匪夷所思。

有行业内人士告诉记者:“煤制油在未来几年还会有大的发展,遭遇的竞争也会更严峻,因此效益不会高速增长。”

今年2月,武钢投资煤焦油项目时,武汉工信局曾列出数据称“目前全国煤化工企业有1700万吨煤焦油加工能力,市场上却仅有1100万吨煤焦油供给”。仅在新疆,就有中国水务昌源集团、奎山宝塔石化公司等企业就在筹建50万吨级的煤制油项目。

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